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一年內由5億到650億的2326 百靈達國際控股

由 2015 年 1 月至 2015 年 6 月 8 日,即未 1 拆 10 之前的走勢。在三月尾前,股價維持在 0.3 附近,但在三月最後一個星期,股價突破 0.3 水平,之後股價一飛衝天。分拆前,股價最高去到 15.8 ,升幅超過 50 倍,當時市值為 320 億。 ...

2016年2月24日 星期三

一年內由5億到650億的2326 百靈達國際控股

20151月至201568日,即未110之前的走勢。在三月尾前,股價維持在0.3附近,但在三月最後一個星期,股價突破0.3水平,之後股價一飛衝天。分拆前,股價最高去到15.8,升幅超過50倍,當時市值為320億。


2326 百靈達國際控股簡單資料:
市值:131.55                                                                                                  
股價:0.640
上市日期:03/03/2003
股票數量:20,554,072,140
52周:0.025-3.199 128倍)

故事要由孫粗洪出手打救2326開始說起。

20090626
孫粗洪出手打救2326,以22,000,000元(約每股0.00814元)收購232655.71%股權。
(i)銷售股份,即2,703,000,000股股份,佔本公司於本聯合公佈日期已發行股本約55.71%,涉及代價9,000,000港元;
(ii)銷售債項,即17,170,260港元及人民幣4,000,000元之總額(這些債項是結欠舊主,陳鎮雄),涉及總代價13,000,000港元。
孫粗洪需要作出全購行動,全購價僅為每股0.00814元,大約是最後交易日的股票0.08元的一成。一般情況,一間停牌的公司,它的債項會大幅貶值,白武士會用一個很大折讓的價錢來還債。我曾經見到白武士只支付一成價錢,這債項就抵消了。可能他們已經協商了用22,000,000元賣殼,如果用大部份金額來還債,收購價就可以很低,就像現在的0.00814元。不過2326已經陷入停牌階段,小股東也沒有什麼好選擇了。世事總是出人意表,如果小股東能守到2015年,竟然能反敗為勝。






收購人擬提名兩名新董事孫粗洪先生及蘇家樂先生加入董事會,黃金拍檔又再出手。

孫粗洪先生,48歲,持有國立南澳大學工商管理碩士學位。孫先生為香港上市公司保興發展控股有限公司(股份代號:1141)之執行董事及主席,孫先生亦為中國雲錫礦業集團有限公司(股份代號:263)之執行董事兼主席。孫先生於香港及中華人民共和國之多項業務項目投資以及企業規劃及企業管理方面擁有豐富經驗。
蘇家樂先生,44歲,畢業於澳洲悉尼大學,持有經濟學學士學位,並持有香港城市大學金融學理學碩士學位。蘇先生為香港上市公司保興發展控股有限公司(股份代號:1141)之執行董事,彼亦為中國雲錫礦業集團有限公司(股份代號:263)之執行董事及行政總裁。蘇先生為香港會計師公會及香港特許秘書公會之資深會員及香港證券專業學會之會員。蘇先生於企業管理、財務、會計及公司秘書實務方面具有豐富經驗。

20101015
今次復牌過程比較漫長,一年多後,2326收購一間小型公司,用意應該是為了粉飾2326的財務報表,增加公司收入。
以現金6百萬元收MWH92%股權,根據MWH截至二零一零年六月三十日止年度之未經審核除稅後綜合純利約1,973,000港元之92%計算,其市盈率約為3.3倍。
MWH為一間投資控股公司,旗下有兩間全資附屬公司,分別為美偉成塑膠實業(深圳)有限公司(「MWSZ」),持有位於深圳之生產廠房,以及美偉成塑膠實業有限公司(「MWPI」)。MWH集團之主要業務為製造塑膠產品及家用電器,以及相關的貿易。

20120227
一年半之後,接近完成復牌的工程。現有股票會41,之後每兩股新股供一股,供股價0.192元。供股總數606,500,000 股,集資116,448,000元。當中孫粗洪需要供338,094,000股,所需資金64,914,048
2326拖欠孫粗洪37,614,185.17元,孫粗洪同意以債換股,23260.192元發行195,907,214新股給他,以抵消債務。

20120516
接近三年時間,2326終於復牌。
孫粗洪總共動用了124,528,233.17元。
22,000,000 + 64,914,048 + 37,614,185.17 = 124,528,233.17

















大家可以留意到舊主陳鎮雄(Elite Agent Limited)並沒有參與供股,最後他的股份計入其他公眾股東(187,500,000 + 365,826,000 = 553,326,000)。同時間,只有非常少數的散戶參與供股,這也是意料之中。

復牌後股價一直尋低,在20121122日創出新低0.066,和復牌首日的收市價0.189相比,下跌了超過六成。一直去到20136月,2326才開始有點升勢。








20131022
張明委任為執行董事
張先生,52歲,曾為恆力傢俱有限公司(「恆力」),一間專門生產傢俱銷往歐洲市場之香港公司的執行董事,並負責恆力之國際業務發展。於加入恆力前,張先生為一家以香港為基地的連鎖零售公司之行政總裁。於二零一一年五月十七日至二零一一年十月二十一日,張先生曾為一間香港上市公司新華通訊頻媒控股有限公司(前稱勞氏環保控股有限公司)(股份代號:309)之執行董事及行政總裁。張先生擁有豐富業務管理經驗,包括超過30年於中國大陸、香港及台灣從事零售業務及國際貿易之經驗。

20131030
張虹海委任為執行董事,他在日後會接掌2326
張先生,60歲,彼於一九八二年畢業於北京大學,其後於湖南大學國際商學院完成研究生 課程,獲碩士學位及高級經濟師榮銜。張先生之後於北京大學光華管理學院獲高級管理人 員工商管理碩士(EMBA)學位。張先生在北京市政府任職多年。彼曾任北京市人民政府 外事辦公室暨北京市人民政府港澳事務辦公室主任。張先生現時為北京海外聯誼會副會 長。張先生於一九九零年至一九九八年期間於北京國際信託投資公司起初任職副總經理, 及後擢升至副董事長兼總經理,彼於企業管理方面累積多年經驗。張先生現時擔任北京控 股有限公司(股份代號:392)之執行董事及副主席、北控水務集團有限公司(股份代號: 371)之執行董事及主席以及北京發展(香港)有限公司(股份代號:154)之執行董事。

20131111
胡登而女士委任為執行董事

20131115
任海升委任為執行董事。

20131220
吳梓堅委任為獨立非執行董事,短時間來的第五位,表示將會出現大換班
吳先生亦曾於二零零五年十一月十五日至二零零八年十二月三十一日期間任職中國國際航空股份有限公司之合資格會計師。彼現時為一間香港上市公司興利集團有限公司(股份代號:114)之獨立非執行董事。

20140110
張明接替蘇家樂擔任行政總裁

20140122
孫粗洪出售504,000,000股(佔已發行股本約25.01%)給孫樂(Sheen Success),每股作價0.4元(當日股價0.37元),總金額201,600,000元。完成後,孫粗洪減持至35.04%






20140128
張虹海接替孫粗洪擔任董事會主席,完全改朝換代。

20140813
收購一間物流公司的60%股權,代價不多於9,000,000港元。

20140825
一次關鍵的配股,完成後孫粗洪持股低於30%。配股價0.338元,配售兩成股份,集資132,000,000元。

20140829
復牌的時候,2326用六百萬收購了MWH92%股權,今日以十萬元出售。

20140928
收購物流公司的60%股權落實,代價為9,000,000港元。

20141029
關鍵的配股失效,真有點奇怪。
其後,2326進一步解釋失效的原因,是因為最近市況波動及低迷所致,真是出人意表。

20141210
公告內容(i)一項削減股份溢價賬之進賬額約174,518,000港元,並將據此產生之進賬額轉撥至實繳盈餘賬之建議;及(ii)一項分派每股0.2港仙之建議。
削減股份溢價就經常見到,但之後派息就第一次見,只派4,030,814元會不會太小?

此走勢圖由20136月至2014年尾,2326在大換班的時候有一段不錯的抄作,可惜之後無以為繼,回落到0.3-0.4水平。








20154
股價及成交量不尋常波動
股價及成交量不尋常波動,正考慮一項集資活動之可行性
股價及成交量不尋常波動

20150514
股票110,預期六月九日拆細股份開始買賣

20150519
股價及成交量不尋常波動,細看下面的圖表就可以知道當時2326的升勢是多麼的誇張。

20150601
孫粗洪辭任非執行董事,當時股價如日中天。

此走勢圖由20151月至201568日,即未110之前的走勢。在三月尾前,股價維持在0.3附近,但在三月最後一個星期,股價突破0.3水平,之後股價一飛衝天。分拆前,股價最高去到15.8,升幅超過50倍,當時市值為320億。








股票分拆後,升勢持續,一星期後,股價創出歷史新高3.2(即分拆前的32元),三個月時間,股價大升100倍,市值竟然達到650億,表現曠古爍今。燦爛過後,2326股價隨著大市向下而回落,直到今日,大市低迷,股價依然有0.65,市值還有130億,算是非常有交代。









20150611
再一次的股價及成交量不尋常波動,但今次是炒作的尾聲。

20150618
有董事行使101,000,000購股權,每股發行價只是0.0335元。和上一個營業日的每股收市價2.79 元相比,折讓98.80%

20150707
今次的股價波動是向下的,同時宣佈正就潛在投資及收購交易進行初步磋商。

20150708
計劃收購硫酸生產廠房,年產量為200,000噸,預期硫酸生產廠房之年產量將增加至800,000噸。

20150713
蘇家樂辭任執行董事,功成身退了。

20150717
計劃收購生產及銷售水泥公司,年產約3,000,000噸,預期年產將增加至約 6,000,000噸。豈不是收購硫酸生產廠房的翻版?

20150720
一星期內第三單,計劃收購電力公司,該公司正在興建一座燃煤及燃氣發電廠,並將其總產能增加至736兆瓦(之後通告改為36兆瓦)。

20150727
還有第四單,計劃收購中國寧夏物流業務。

20150807
終於有收購價錢了,收購硫酸生產廠房代價為人民幣77,000,000

20150825
有董事行使100,000,000購股權,每股發行價也是0.0335元。和上一個營業日的每股收市價1.47 元相比,折讓97.72%

20151116
收購電力公司代價為人民幣142,620,000

20151224
非公司董事行使4,000,000購股權,每股發行價還是0.0335元。和上一個營業日的每股收市價0.70 元相比,折讓95.21%

20160201
收購硫酸生產廠房完成

最後要交代的孫粗洪如何將他手上的股票脫手,這方面非常複雜。







20157月,孫粗洪分開六次減持股票,奇怪的是2326通告並沒有提及此事。大家會留意到,頭五次減持並不超過5%,所以接貨人仕不需要公開姓名,散貨會方便得多。最後一次孫粗洪將15.72%股份賣給周秋紅(Ying Sheng Investment),作價也是0.5元。孫粗洪將所持股份賣掉後,將會進帳34億元,這數字當然非常大。如果再加上20141月時,出售25.01%股份所得的2億元,總數將會是36億元。
記得復牌所需資金只是124,528,233元,而收回的資金是3,632,546,070元(3,430,946,070 + 201,600,000)。理論上來說,回報率是29倍,但事實上這樣計數是毫無意義。難道世界上真有傻瓜會出0.5元,去購買四個月前才值0.03元(110)的股票嗎?而且這些傻瓜,可以動用34億元這個天文數字。還要六次減持股票只在一個月內完成,豈不是天方夜譚。至於真相是什麼,我也沒有一個太肯定的答案。不過,我想孫粗洪的成本是1.24億,整個炒作的回報是相當理想。

15 則留言:

  1. 寫得好好!希望你繼續努力!

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  2. 多謝分享~ 我要跟車貼一點

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  3. 可聯絡傾談一下嗎wechat:bikehk

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  4. 可聯絡傾談一下嗎wechat:bikehk

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  5. 謝謝你的文章,最新狀況會不會升番上去?最近跌得太誇張了,很異常

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  6. 高手,分析得幾清楚

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    1. 如果他們跟內地集團參與國外礦業開發,國家港建,鐵路什麼的那這個股票還是有潛力的對嗎?

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