沒有缺點的1683 良斯集團

市值：4.85億

股價：0.97元

上市日期：08/09/2015

股票數量：500,000,000

52周：0.660 – 1.450

上市價：1.000

上市方法：公開發售（超額認購6.5倍）

集資金額：1.25億

CCASS：24.98%

大股東：梁興隆

大股東持股量：75%

流動資金：1.4億

業務：集團是一站式綜合室內設計解決方案提供者，該等方案包括設計、裝修及裝飾，以及項目管理，主要客戶為香港、中國大陸及澳門的物業發展商，並將全部裝修工程外判予分包商。截至2015年6月底止，集團未完成合約金額共1.1億元。

走勢圖：

1683上市時頭幾天，有一段小型炒作，最高位也只是去到1.45。其後股價下沉，但最低位也不過是0.66，大部份時間都在0.8上落。今年4月中，1683有點炒上跡象，嘗試重上水面，企在招股價1.0元以上。其實我最喜歡1683這類型的走勢，看得出大股東有願意賣殼。上升或下跌幅度不大，成交量不高，悶聲不響，就是做大事的前奏。

財技活動：

2016年05月20日

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0520/LTN20160520292_C.pdf

1683中期業績公告，半年盈利只有8.6百萬（上年是7.9百萬），當然是非常少。上市公司每年都需要支付上千萬的財務費用，來滿足港交所的上市要求。以這樣的盈利，去維持昂貴的上市地位，當然是很吃力。另一方面，除了現金及銀行結餘，1683的資產及負債都是少得可憐。總資產為15,287,000元及總負債為18,080,000元，但現金高達143,843,000元，完全不成比例。看來這批錢是不打算做生意的，應該是為賣殼而鋪路。

結論：

作為一隻潛在賣殼的股票，1683的確是沒有缺點。主要的問題是1683究竟何時才會炒起呢？

參考精彩文章：

【易宮】半新股的選擇

http://homebloggerhk.com/49420/

明日之後 0274 中富資源

由2011年6月29日開始停牌的0274 中富資源，終於達成復牌條件，將會在明日2016年5月26日復牌，停牌接近五年。0274復牌前進行供股，每一股供兩股，供股價0.03元，集資157,100,000元，用作償還部份債務。是次供股相信大股東龍小波會佔了大部份股票，其他散戶供股的機會極微。

其餘有些債務，0274以大約六折還款；有些債務以股票支付；有些債務以可換股債券支付。債務重組完成及發行償付股份後，0274的股票總數為17,544,977,408股及可換股債券可兌換的股數為534,173,560股。保守估計大股東將持有超過六成股權，重奪絕對控制權。

0274債務非常之重，資不抵債，以殼股角度來說，質素非常差。但大股東為了救回0274，先在2010年動用9億元買入可換股債券，現在又用1.5億供股，前前後後洗費高達10億去救回0274，可算是非常大手筆。雖然，供股的1.5億會用來償還部份債項，令大股東能回收部份成本。但無論如何，今次救殼的付價真不少，主要是2010年的9億元。我相信今次大股東重手救殼，是因為之前的9億元已經投放了入0274，救回0274還有可能賣殼賺回部份損失。說不定未來殼價還會節節上升，這樣大股東就能倒賺回來。話說回來，0274這樣質素的公司，要賣殼也不容易。

0274最後交易日的股價是0.078，如果股價不變，0274市值大約是13.7億。

如果股價跌到除淨價0.046，0274市值大約是8億。

如果股價跌到供股價0.03，0274市值大約是5.3億。

平心而論，我不覺得0274有投資／投機價值。各位師兄／姐，請自行判斷。

問題不少，買入前要想清楚的8038 金力集團

市值：1.34億

股價：0.84元

上市日期：05/06/2015

股票數量：160,000,000

52周：0.750 – 10.00

上市價：1.350

上市方法：配售上市

集資金額：7千5百萬

CCASS：47.5%

大股東：朱境淀

大股東持股量：52.50%

流動資金：2千5百萬

業務：集團以自家品牌「金力」、私人標籤及ＯＥＭ形式製造及銷售電池予中國內地、香港及國際市場（包括美國、加拿大、巴西、澳洲、德國及日本），主要客戶包括電池分銷商、電器製造商及零售商以及電池製造商。集團產品分為一次性電池（包括圓柱電池及微型鈕扣電池），以及充電電池及其他電池相關產品（包括電池充電器、電池組及電風扇）。

走勢圖：

又一次全配售股票的炒法，第一天上市後，將股價炒到歷史高位10元，之後不停下跌，幾天後跌至2元水平。2015年09月開始，股價大約在1元附近徘徊，直至現在，股價依然在這個範圍。

財技活動：

2015年06月04日

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2015/0604/GLN20150604002_C.pdf

8038配售56,000,000股，佔總股數3分1，有點多。一般上市公司會出售25%股票，而8038出售33.3%就有點奇怪。其餘104,000,000股票，全在大股東手上，即是朱境淀持有65%股權。

2016年03月18日

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2016/0318/GLN20160318060_C.pdf

8038業績報告，以殼股角度來說，8038並不出色，一點平平無奇。非流動資產價值有點大，特別是物業、廠房及設備價值1.7億，佔非流動資產的九成。流動資產方面，存貨接近5千萬，貿易應收款項及應收票據又佔4千萬，現金及銀行結餘只得2.5千萬。特別的是流動資產比流動負債為少，兩者相減後，流動負債淨額是3.5千萬。我有理由相信朱境淀是比較手緊，所以上市時出售3分1股票。

2016年03月23日

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2016/0323/GLN20160323032_C.pdf

控股股東朱境淀出售20,000,000股（約12.5%）予獨立人士，每股股份0.75元，總數為15,000,000元。出售完成後，朱境淀依然持有84,000,000股，約52.5%，保留著絕對控股權。其中的13,000,000股（約12.5%）由高健行買入，其後高健行在04月01日以0.96元出售7,600,000股（約4.75%），高健行依然持有5,400,000股（約3.375%），兩者都低於5%。

結論：

8038市值非常少，未夠1.5億，的確吸引。但它的問題很多，財務報表平平無奇，大股東持股不高，大股東可能缺水。而且我懷疑8038的股權比較分散，上市時的狂炒，到現在是不是已經能收乾呢？8038頭五大持股証劵商，有四間都是散戶常用的，分別是匯豐，中銀，恆生和渣打，四間相加總數為19.38%，是一個非常高的比例，這一點大家必須考慮。

參考文章

魚樂無窮：創板股大變身

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160405/19557552

還有一隻值得關注的股票，叫金力集團（8038），去年6月上市，差不多夠一歲，即有股權變動︰上月底控股股東朱境淀出售2,000萬股予獨立人士，相當於12.5%股權，每股作價0.75元，涉資1,500萬銀。翻查權益披露，其中一名接貨者不是普通人，而是娛樂公司框格音樂老闆高健行，共持股8.13%。

金力主打電池產品，擁有同名自家品牌「金力」，如今竟獲娛樂大亨相中，更堪細味。金力還有一個賣點，現價0.94元，雖較高健行接貨高25%，但現時市值只得1.5億銀，比起創板殼3億元大幅低水五成，牌面計已有吸納價值，一旦股權再出現變動，話唔定就係爆升之時。

得罪了方丈的8093 愛特麗皮革

市值：3.20億

股價：0.72元

上市日期：12/02/2015

股票數量：400,000,000

52周：0.300 – 1.130

上市價：0.550

上市方法：配售上市

集資金額：5千5百萬

CCASS：25%

大股東：張煥瑤

大股東持股量：51%

流動資金：4千3百萬

業務：集團從事製造及銷售私人品牌皮革服裝，包括夾克、外套、長褲、裙子、上衣及背心，並提供生產前產品開發服務及生產後物流服務等配套服務。集團主要銷售市場為美國、香港及澳洲。

走勢圖：

8093上市兩天後炒到6.5元歷史新高，比上市價0.55元高了接近12倍，市價26億。第三日股價急跌，跌破4元，其後股價企在4元以上，這走勢是可以預料。但8093最古惑的是在第十三天時，股價抽高至5.6，令人以為8093準備再破高位。第十三天（2015年3月5日），8093先再升至6元，之後戲肉來了，股價狂瀉逾85%，收市只得0.79，所有高位追貨的散戶血本無歸。這次鬼哭神嚎式大插，震驚整個股市，亦為日後港交所插手打撃配售上市的瘋狂炒股行為，埋下重要伏筆。

經過驚天地，泣鬼神的瘋狂炒法之後，8093慢慢回落至歷史低位0.30元。和歷史高位6.5元相比，只用了半年時間，8093跌至不足5%，實在相當有效率。創新低後，8093開始反彈，在0.5元附近徘徊。直到今年4月中，8093展開升勢，令人憧憬它準備賣殼。

財技活動：

2016年02月02日

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/GEM/2016/0202/GLN20160202152_C.pdf

8093中期業績報告，收入由4千2百萬減少至3千萬，稅後盈利竟然轉虧為盈，原因是今年不用支付1千3百多萬的上市開支。8093總資產值只有6千3百萬元，而現金及現金等價物就有4千3百萬，流動負債只有1千萬。非流動資產僅僅35萬，非流動負債更只有6千，真是小本經營。

結論：

如果以上市造殼的殼股而言，8093的確擁有很多優點，市值細，現金多，負債又少。而且上市超過一年，隨時可以賣出。只是8093有一個致命問題，就是得罪了方丈，這點足以令它賣殼舉步維艱。

8093剛上市時瘋狂式炒上，地獄式下插，令到港交所顏面掃地。當時港交所沒有你辦法，但是如果現在你想賣殼，我估計港交所一定慢慢和你玩，所有文件都仔細研究清楚，所有步驟都一絲不苟。否則讓你賣殼成功，拿錢走人，港交所還有什麼仇可以報。而且其他人豈不是可以有樣學樣，這時港交所七手八腳也應付不了，這情況更令港交所擔心。

另一方面，新主會不會願意買入一隻可能是黑名單的殼股呢？天涯何處無芳草，何必為了一隻殼，開罪了方丈呀，犯不著！犯不著！

股票千變萬化，我不敢說8093一定賣不出，可能方丈覺得8093令市場充滿生氣，對它讚賞有加。但我個人傾向相信，8093令港交所及很多投資者非常生氣，也算是另一種充滿生氣。我自己當然不會入貨，大家玩不玩8093，就請自行決定吧。

[凌晨] 賣殼前奏（轉載）莊勝百貨集團(0758)

凌晨是分析財技的高手，今次分享一篇他所寫的文章＂賣殼前奏＂部份內容。文章內他解釋一般殼主在賣殼前的準備工作，很有價值的。文章主角是莊勝百貨集團(0758)，也是值得留意的股票。

http://www.investaholic.com.hk/23560273962599131456/17

一般在賣殼交易，上市公司的業務愈是簡單和容易剝離，財技上稱這殼的質地也愈靚，若在賣殼之前大股東已進行清殼行動便更加好，反映大股東賣殼意圖，莊勝便是這樣的一隻股票，公司在上週四晚上發出了通告，公司向大股東周建和出售武漢業務，涉資約港幣2.15億，所得淨額2.15億元，其中1.9億元將用作派發特別股息0.1855元。

根據公司資料，出售位於武漢的目標公司Huaxiz Group涉及多單未解訴訟，而訴訟涉及資金總額不超過五千萬人民幣，對一間上市公司來說負擔不重，但在賣殼的角度，涉及未決訴訟的上市公司便有技術上的問題，因為未決訴訟對公司的估值有着不確定性，賣殼時要付多少價錢便變得十分模糊，窒礙了新主買殼的意欲。現在莊勝把涉及訴訟的公司一次過出售，賣殼的估值也清晰許多，方便進一步為出售公司股權定價。

再看大股東手上持股約七成，從派息中可收回1.33億，一來一回大股東只需花費八千多萬便可買回公司業務，這項財技的高明之處在於大股東花少了自己錢為公司清理殼肉，同時減低新主買殼所需金額，為賣殼打開了方便之門。

派息行動能在賣殼交易中提升貨金運效率，但首要條件是大股東有較高的持股量，才可盡收公司價值，特別在莊勝的大股東要用派息集得資金買回公司業務，擁有愈多公司股票便愈省錢，相信在除淨前都有幕後人仕收集公司股票，對股價有一定支持。

然而公司最大亮點在於市值僅有5.5億，一旦宣佈有第三方洽談股權，股價便有機會上試$1.17，這是現時殼價加上未除淨前公司資產淨值的估值。隨時有倍數升幅但現價又有一定防守的股票，在此淡市哪裡找？難怪升幅榜上盡是有意賣殼的殼股。

註：希望大家去原文連結仔細研究，凌晨的文章是很有水平的。