近年來我們經常聽到港股殼價不斷提升，究竟殼價是如何計算呢？
其實殼價的計算方法比較簡單，就是以收購價乘以總發行股數，再減去資產淨值，這就是殼價。
就以剛剛打算賣殼的8277駿東控股為例，收購價為1.67元，發行股份200,333,333股。截至2016年3月31日，8277駿東控股綜合資產淨值為82,911,000元。
殼價計算如下：
收購價 X 總發行股數 - 資產淨值
= 1.67 X 200,333,333 - 82,911,000
= 334,556,666 - 82,911,000
= 251,645,666
可以這樣說，8277駿東控股的殼價大約為2.5億。
很多年前我已經聽過怎樣計算殼價，但一直不以為然，因為每一隻殼的情況都不同，都足以影響殼價的多少。舉個例子說明，一隻擁有75%股權的殼和一隻擁有51%股權的殼就是兩碼子的事，51%股權的殼可能還需要大比例供股，才可以向上炒，手續麻煩得多。所以單以股權比例計算殼價，肯定是不足夠。
還有一個重要問題，就是大股東暗手控制了多少股權，我們根本不得而知。別說我們，有時間新主也不知道舊主留起了多少貨，中伏了也不知道。暗手交易是我們不能計算的，所以殼價有時間可以非常低。
無論如何，現在市場喜歡計算殼價多少，我也認真一點去了解吧。
2016年5月16日 星期一
殼是靚殼，但要小心的8277 駿東控股
市值：2.62億
股價：1.31元
上市日期：23/02/2015
股票數量：200,000,000
52周：0.700 – 2.950
上市價：1.20
上市方法：配售上市
集資金額：6千萬
CCASS：91.23%
大股東：黃東勝
大股東持股量：57.11%
流動資金：8千百萬
業務：集團主要將產品售予位於日本、泰國、韓國、香港及其他國家的客戶，包括建築材料貿易公司及批發商、超級市場、地板及傢俬製造商等。
走勢圖：
8277是一隻配售上市的股票，基本上可以當為全圍飛的股票。所以8277第一天上市就抄上12元歷史高位，之後就慢慢派貨，這是最典型炒法，亦是很多散戶投訴的抄法。因為太多人不滿，港交所及証監會終於出手收理他們，導致近期這種炒法已經大大收歛。幾天後8277已經回到1.3-1.5，之後一直橫行到05月21日，股票突然爆上，突破2元，成交量高達5.6千萬股，為第二大成交日。需知道8277總股數只是2億，當日已經有1/4股票換手了，換手率驚人。
2015年05月21日
8277出了通告，表示不知道股價上升及成交量波動的任何原因。你也不知？不知道誰知了。
滿以為有動作跟尾，誰知道一直無話，股票跟隨大市回落，直插0.7歷史低位。谷底反彈至1.2X水平，一個月後又再向下跌，其後半年維持在0.8X。今年3月，8277剛好上市一年，股價漸見起色，最高升至1.72，有一倍升幅。直到今日，股價依然企在1.31。
財技活動：
2015年05月20日
大股東將全數57.08%股票放入結好証劵。
2015年11月13日
2015年中期業績，8277盈利大幅收縮，只有95,000元。但是銀行結餘及現金，從6千5百萬元增加至8千百萬元。
結論：
8277的動作不多，主要是上市立即抽高，之後慢慢派貨。財技活動可以說是接近零，不供不配不買不賣。以財務報表來說，8277是非常不錯的，市值低，高現金，負債低，絕對是一隻上乘靚殼。問題有兩個，其一是上市時抽高派貨，現在還不知道是不是收乾貨源；其二是大股東持股並不算多。我擔心8277會先供股一次，這樣可以增加大股東持股比例，之後才將8277出售。現在市況一般，8277真的有時間先作一些財技活動，才將8277高價出售。
訂閱：
文章 (Atom)