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一年內由5億到650億的2326 百靈達國際控股

由 2015 年 1 月至 2015 年 6 月 8 日,即未 1 拆 10 之前的走勢。在三月尾前,股價維持在 0.3 附近,但在三月最後一個星期,股價突破 0.3 水平,之後股價一飛衝天。分拆前,股價最高去到 15.8 ,升幅超過 50 倍,當時市值為 320 億。 ...

2016年3月18日 星期五

大人不華,君子務實 0377 華君控股(六)及總結


20160118
孟廣寶出新招,認購海潤光伏股份有限公司「A股」股份(上證股份編號:600401),認購價人民幣2.70元,總代價為人民幣1,700,000,000元,部分代價將以現金支付及餘下部分將以出售代價結清。
出售的公司為源源水務的全部股權,初步評估為人民幣516,780,000元。源源水務直接全資擁有瑞欣、中科及中翔並間接全資擁有句容中科。相信因為孟廣寶決定出售源源水務,所以不用源源水務收購光軒。相反來說,在9月時,孟廣寶並未決定出售源源水務,所以進行源源水務收購光軒的計劃。
於完成後,華君電力及保華興將合共持有海潤光伏約11.52%629,629,629股)之已發行股本。20150826日,0377整合了光伏業務,現在賣給了海潤。

20160118
又有錢入袋,否則怎有錢認購海潤光伏股票。配售最多2,180,000,000股給獨立承配人,配售價0.75元,最多籌集16.35億元。






20160119
不足一年前用8千萬收購的營口萬合,今日以4.8億賣出,獲利4億,真是驚人。買方是周海林及周國慶。

20160120
0377再度發行可換股債券給華君國際,今次銀碼高達13.3億元,每股換股價1.00元。這批可換股債券可換成1,330,000,000股,約佔發行股本33.76%。不過今次利息不低,每週年按半年支付3.5%年息。





20160315
重聚是為了分手,0377打算出售大連保興達實業之60%股權,代價為現金人民幣80,000,000元,買家是大連嘉和祥貿易有限公司。而大連保興達實業的全資附屬公司陸港物流所擁有大連地塊的土地使用權,順理成章歸入大連嘉和祥貿易。不過只是收購了九個月後,立即賺取人民幣2千萬元,當然算是一樁理想的買賣。何況今次分手,說不定是為了下次重聚。







2015年至今,0377走勢只是跟隨大升而行。2015年上半年,細價股雞犬升天,0377表現有點滯後,去到7月才升突1.4。其後跟著大市回市,回落速度又比大市慢。



總結

孟廣寶出手算是非常闊綽,買殼後向0377借貸六億元,而該貸款為無抵押,免息及按需求償還。之後更多次向0377注入資金,以供0377收購新生意或交易。大家可以看到他的手法是先為0377提供資金,之後以這些資金收購一些第三方公司或銀碼不大的關聯公司,同時亦為0377製造一些有盈利的交易,其用意就是美化0377的財務報表。雖知道,原本的0377業務單一,而且生意極小,還嵌入虧損邊緣,這樣要收購大型業務,難度極高。

0377收購或處理數宗新業務後,資金鏈出現緊張時,孟廣寶又會再次注入彈藥,令0377再有本錢茁壯成長。孟廣寶的資金好像是源源不絕,事實上這是一種循環現金現象,先借出,再回收,又借出,又再回收,結果就是0377收購了不少孟廣寶的國內業務。


以規模來說,0377比孟廣寶收購前壯大了三倍,業務比收購前多元化得多。現時0377的規模,要收購大型業務,並不困難。以孟廣寶性急的個性,0377下半年應該有一番作為。

2016年3月17日 星期四

大人不華,君子務實 0377 華君控股(五)


20150427
0377間接全資附屬公司新洲管理引入新投資者哈爾濱合眾,哈爾濱合眾將會注資15,000,000美元入華君租賃。完成注資後,華君租賃之註冊資本將由35,000,000美元(相當於約272,300,000港元)增加至50,000,000美元(相當於約389,000,000港元),而華君租賃將由新洲管理及哈爾濱合眾分別持有70%30%股權。

20150520
華君租賃故技重施,又再接受遷安市宏奧工貿以物業借貸,貸款總數人民幣200,000,000元,為期18個月,年息率13%

20150526
華君工業裝備買入浙江臨海機械有限公司,為於中國成立之國企,主要從事(其中包括)生產渦輪機及液力變矩器,代價為現金人民幣192,150,000元。

20150526
源源水務買入遼寧銀珠化紡集團之49%股權,主要從事(其中包括)製造尼龍織物纖維,代價為現金人民幣70,000,000元。

20150612
收購大石橋源源水務的行動,因為雙方未能達到協議而失效,有點奇怪。

20150612
再次收購陸港物流,0377打算收購大連保興達實業之60%股權,代價為現金人民幣60,000,000元。陸港物流是大連保興達實業之全資附屬公司,陸港物流擁有大連地塊的土地使用權。今次收購比起上次便宜很多,四個月前0377是用120,000,000元買入志華物流有限公司之40%股權。

20150618
收購鶴慶,寧蒗和漾濞,當中包括林地使用之權益,擁有及或持有森林使用權面積合計約204,823畝,目標公司已取得其中約43,581畝之林權證。其餘約161,242畝面積的林權證將於交割日前完成以作為先決條件之一。代價為現金人民幣80,000,000元,再加上總值80,000,000元(71,428,571股)的0377新發行股票,每股1.4港元配發。約佔已發行股本之2.23%及約擴大股本之2.18%

20150626
保華置業管理與天安地產及蘇州天安成立之合資公司,該合資公司將從事物業開發。保華置業將佔65%股權,出資人民幣13,000,000元。

20150702
2月時所發的億元可換股債券,對象是華君國際及吳繼偉,每股換股價0.70元,年息只是2.5%。現在全數換成股票,可見孟廣寶對0377是寵愛有加。








20150717
保華置業管理以人民幣250,000,000元收購營口翔峰置業有限公司,翔峰置業擁有三個地產項目翔峰財富海景,翔峰國際及山水福地。賣方為周羅洪,謝建明及周靜。

20150826
源源水務以一元收購瑞欣權益及借貸人民幣75,000,000元給張英及張浩,瑞欣主要從事太陽能控制設備、LED照明燈具、節能照明器材的製造與銷售;單晶矽矽片、多晶矽矽片、太陽能電池片、鍍膜玻璃、稀土金屬、太陽能元件、矽材料的銷售。

20150826
源源水務以一元收購江蘇中科國能光伏,賣方為孔德松及沈莉莉,中科主要從事光伏光電產品、光伏設備及元器件、LED 節能產品的研究、生產、銷售及技術諮詢、技術轉讓、技術服務;單晶矽片、太陽能支架及其零部件的銷售。中科銀行貸款總額為人民幣 199,500,000元,這方面由源源水務跟進。

20150826
一日收購三公司,的確厲害。源源水務收購大連液力機械的液壓機及附屬設備,孟廣寶持有大連液力機械之權益約77.5%,收購代價為人民幣33,412,572.70元(隨後修訂為56,500,000)。

20150911
孟廣寶喜歡一招幾用,源源水務以現金人民幣 212,900,000元收購光軒權益及光軒股東貸款。(i)人民幣70,000,000元為收購光軒權益的代價;(ii)人民幣 142,900,000元,為承受光軒股東貸款之代價。光軒已取得合規土地、建安或設備的固定資產發票,價值不少於人民幣292,900,000元。

20151008
保華置業管理收購大連液力機械的保華大連,保華營口,御水碧園及由遼寧保華房地產開發有限公司及保華營口經營若干房地產發展,代價人民幣750百萬,其中315百萬港元將以現金交付,餘下之600百萬港元將以配發及發行價格為每股1.5港元之代價股份繳付。






20151201
華君控股取得金融資產交易中心批准開業,主要業務範圍為收益權類、債券類、委託債權類、物流金融類產品的掛牌交易。首批上市交易品種為:融資租賃收益權、小貸資產收益權、信託計畫收益權、資管計畫收益權、應收票據及委託債權。

20151210
諒解備忘錄:保華地產集團收購華翔實業(深圳)有限公司,賣方是寧兆輝及孟慶虹,總代價將不高於人民幣1,800,000,000元。

20151230
終止收購光軒權益及光軒股東貸款,源源水務又一次中止收購。

20151231
收購光軒雖然中止,但資產轉讓還是繼續。句容中科國能光伏科技(0377之間接全資附屬公司)收購目標資產,代價為人民幣292,900,000.00元。上次9月收購時,源源水務對光軒的估價正是價值不少於人民幣292,900,000元。目標資產包括:
(1) 土地使用權:土地面積81,285 平方米,土地位置是中國江蘇省鎮江市句容市郭莊鎮百丈村
(2) 房屋建築物及構築物:房屋面積69,389.95 平方米,房屋位置是中國江蘇省鎮江市句容市郭莊鎮機場路與空港大道交叉口處
事實上這不是孟廣寶第一次改變主意,可能他的性格比較急進善變。


2016年3月16日 星期三

大人不華,君子務實 0377 華君控股(四)


20150120
03770851盛源控股的可換股債券賣給創聯國際培訓有限公司,收益約1,800,000元。四個月賺一百八十萬,而且錢由孟廣寶付出,的確不錯。

20150120
好事成雙,出售盛華金融穩健成長投資基金,買方是華倫國際發展有限公司,收益約21,200,000元。一個月賺二千一百萬,一本萬利,而且本還是孟廣寶的。

20150120
繁忙的一天,收購Candice Development51%股權,代價為52,041美元。問題是Candice結欠趙瑋之現有貸款約3,850,000元,收購後這筆欠債就由0377負責。

20150123
孟先生一定是精力過人,由他收購了0377後,公司的活動就忙得不可開交,更甚是之後的活動更多得多,令人眼花撩亂。
0377旗下的華君醫療與同濟醫院訂立管理協議,華君醫療作出人民幣300,000,000元之可收回投資,以改善同濟醫院的營運。華君醫療的管理期25年,管理協議期內,華君醫療可以收取:
(i)                 攤分同濟醫院每年純利之50%
(ii)               按同濟醫院月入總額之5%計算之每月管理費;及
(iii)             相等於華君醫療對同濟醫院實際投資金額8%之年度金額。

20150202
成立深圳市華君融資租賃有限公司,擴展其業務至融資租賃行業。

20150205
幾日後,華君融資租賃立即有行動。再一次利益輸送,華君融資租賃動用人民幣3.5億營運租賃生意,先用人民幣2.5億收購華源熱力供暖有限公司的物業,再以季租人民幣5,625,000元租回給華源熱力,回報率9%,一年收入為人民幣22,500,000元,為期兩年。第三年華源熱力會歸還人民幣2.5億,而物業亦要交還給華源熱力。一場複雜的租賃活動,就是華源熱力以物業作抵押,向華君融資租賃借人民幣2.5億,年息9%,兩年後還錢。0377又多了一筆穩定收入。
其餘1億人民幣,0377將會另行發出公告進一步披露詳情。

20150206
收購大石橋源源水務有了方案,0377出資人民幣1億收購大石橋源源水務。而賣方保證2015年純利不少於人民幣28,000,000元,回報率相當不錯。

20150209
四日前的租賃生意又有新發展,餘下1億人民幣也借給華源熱力供暖,條款一樣,年息9%,兩年後還錢。

20150209
0377旗下的保華華置業管理用現金人民幣80,000,000元收購營口萬合實業有限公司之80%股權,營口萬合實業持有一幅位於中國遼寧省營口之土地,總面積約為89,828.43平方米。

20150210
保華地產集團用現金人民幣120,000,000 元收購志華物流有限公司之40%股權,志華物流的直接全資附屬公司陸港物流擁有大連地塊土地使用權,面積約425,000平方米,價值約為人民幣2,539,000,000元。

20150210
華君融資租賃向同濟醫院提供融資租賃協議,事實上和之前的活動一樣,以物業作抵押,向華君融資租賃借人民幣3億,年息9%,三年後還錢。

20150210
配售533,058,000股(20%)給獨立人士,認購價0.70元,和最後收市價每股0.475元溢價約47.37%
授出購股權給若干僱員(包括董事)。合共50,373,981股認股權,行使價1元。
看來孟廣寶覺得0377的股票是很值錢,配股價高達0.70元。



























20150213
剛剛授出購股權失效,因為未獲任何合資格承授人及孟廣寶接納。
0377發行五億元可換股債券給華君國際及吳繼偉,每股換股價0.70元,年息只是2.5%。這批可換股債券可換成714,285,714股,約佔發行股本26.80%
收購活動太多,公司的資金亦消耗不少,大股東又再放錢入公司,真是大方。






20150216
再次授出購股權,僱員可獲50,373,981股購股權,行政人員可獲26,386,371股購股權,行使價1元。

20150217
收購Candice Development51%股權落實。

20150325
保華置業管理完成收購營口萬合實業,費用人民幣80,000,000元。

20150327
出售SUCCESS CREST給紅佳控股,代價為人民幣90,000,000元,SUCCESS CREST的附屬公司包括保華置業管理,保華地產集團等八間公司。但是奇怪的是,保華置業管理,保華地產集團日後還留在0377集團內,這點我想不通。

20150327
出售NEW ISLAND PROPERTYXie Aimin,代價為142,800,000港元。New Island Property直接持有新洲置業香港、皇福發展及華君管理之全部股本權益。

20150327
0210日所提及的收購志華物流有限公司之40%股權,被叫停了,這樣才合理,因為保華地產集團已經被收購。

20150331
出一步交代出售NEW ISLAND PROPERTY的細節:
新洲置業香港持有香港九龍長沙灣青山道483A號卓匯中心23樓及25樓以及於7樓之P26P27P28P29P30P31P32P33P35號停車位。除了P35外,其他物業都是在20110419日購入,當時總值74,664,480元。
皇福發展持有香港九龍德成街46810121416號富裕臺A座地下5號舖。這些物業都是在20130618日購入,當時總值27,000,000元。
賬面上有接近四千萬利潤,但是這幾年地產物業升幅很大,所以這次是少有的不利交易。

20150331
出售SUCCESS CREST完成

今篇文章非常長篇,原來只是分析了0377201501-03月的財技行為,的確是異常。